【中國耐火材料網】
北京利爾公司8月28日公布了2020年半年度報告，上半年實現營業收入20.92億元，較去年同期增長27.09%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.30億元，同比增長15.42%。
客戶資源穩定，營收增長超預期。上半年營業收入20.92億元，較去年同期增長27.09%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.30億元，同比增長15.42%。上半年受到疫情沖擊，雖然我國耐材行業整體運行趨勢偏弱，據統計我國耐火材料約有65%用于鋼鐵，需求市場容量可觀，且公司下游客戶均為國內大中型鋼鐵企業，在疫情期間并無明顯減停產情況，使公司在疫情期間沒有受到顯著影響，利用龍頭優勢進一步提升市占率，為公司營收增長提供保障。
受益原材料價格下降，進一步增厚利潤。公司上半年公司營業成本15.71億元，同比增長49.83%，主要系在營業收入增長同時執行新收入準則，將客戶現場人員工資、施工費、運輸費等記入所致，從而導致毛利下降至24.92%。但上半年受益于主要原材料價格下降，公司2019年度直接材料占公司營業成本的比重為80.71%，其中鎂質材料占比超過30%，鎂錠1#日價持續走低至14150元/噸，對公司毛利提高具有積極作用。
技術創新能力與整體承包經營模式成為公司核心競爭力。公司上半年耐火材料整體承包業務實現營收14.83億元，同比增長11.82%；研發投入1.12億元，同比增長19.80%，與19年底相比新增授權專利18個。作為國內鋼鐵工業用耐火材料整體承包經營模式的首創者，公司是我國最大的鋼鐵工業用耐火材料整體承包服務商，領先經營模式輔以強大技術創新能力，為公司經營擴張提供保障。
由于公司業務規模擴張迅速，上調盈利預測，維持公司"買入"評級。預計公司2020-2022年EPS分別為0.42元/0.49元/0.54元。